Citi, geçtiğimiz hafta Türkiye ekonomisine ilişkin paylaştığı yeni raporda, Türk Lirası (TL) pozisyonlarında değişiklik yaparak model portföyündeki TL ağırlığını düşürdüğünü açıkladı. Citi, ayrıca Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)'nin Aralık ayında 250 baz puan faiz indirimi yapmasını bekliyor. Bu gelişmeler, Türk ekonomisi ve piyasaları üzerindeki etkileriyle dikkat çekiyor.
Citi'nin raporunda yer alan en dikkat çekici noktalardan biri, TCMB'nin Aralık ayında 250 baz puan ile faiz indirimi yapmayı planladığına dair beklentidir. Bu faiz indirimi, Türkiye’nin enflasyon dinamiklerinde daha gerçekçi bir yaklaşım getirilmesi gerektiğini vurguluyor. Citi, kısa ve orta vadeli enflasyon tahminleri üzerinde yapılan son revizyonun bu perspektifi desteklediğini düşünüyor.
Piyasaların Gevşeme Beklentisi
Raporda, piyasa beklentileri ve geçen yılın aynı dönemine kıyasla güçlü portföy girişleri de ele alınıyor. Citi, getiri eğrisinin tersine dönmesiyle birlikte portföy akışlarının istikrarlı kalabileceğini belirtiyor. Ancak, bu istikrar için dezenflasyon patikası ve daha düşük fonlama maliyetlerinin gerektiği ifade ediliyor. Citi ekonomistleri, ekonomik büyümenin 2023’teki yüzde 5,1 seviyesinden 2024’te yüzde 2'nin biraz altına gerileyeceğini tahmin ediyor.
Citi, ekonomik aktivitenin yavaşladığına dair sinyallerin arttığını belirtiyor. Sıkılaşan finansal koşullar ve özel tüketimdeki normalleşme ile birlikte, 2024'ün üçüncü ve dördüncü çeyreğinde daralma süreci beklentisi öne çıkıyor. Citi, bu daralmanın, Türk ekonomisinin önümüzdeki dönemde karşılaşacağı zorlukları daha da belirgin hale getireceğini vurguluyor.
Türkiye Ekonomisinde Gelecek Beklentileri: Gevşeme Döngüsü
Son olarak, Citi raporu, piyasaların önümüzdeki 6-9 ay içinde büyük bir gevşeme döngüsüne işaret ettiğini belirtiyor. Ancak bu sürecin enflasyon profili ve piyasa beklentileriyle uyumlu bir şekilde ilerlemesi gerektiği de ifade ediliyor. Citi’ye göre, TCMB'nin 2025 yılı itibarıyla karşılaşacağı en büyük zorluk, sürekli bir enflasyon iyileşmesi olmadan, gevşeme beklentilerini karşılamak olacak.
